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【观点】五矿经易微服务:成本端的风险仍然非常大 甲醇建议观望
发布日期:2021-12-01 08:30   来源:未知   阅读:

  供应端:开工率上升3.03%至72.70%;产量为147.4万吨/周,环比增加6.2万吨/周。内蒙有天然气装置限气停车、西南气头装置近日停车,本周天然气制甲醇开工率下降4.91%至64.27%。叠加有亏损性检修以及天然气制甲醇政策性检修的压制,国内生产端有收缩的预期。国外天然气价格高企,受拉尼娜影响今年国外天然气保民用的故事预计还会重演,并且中国与东南亚的价差又开始非常大,进口卸港一直缓慢,进口量预计会维持相对低的水平。国家发改委再次管控煤价,原料端的风险仍然比较大。

  需求端:本周MTO开工率上升1.31%为69.9%。富德烯烃装置计划12月初检修;宁煤装置29日开车;大唐多伦开车;兴兴25日重启;华亭新装置计划年底试车;久泰烯烃10月27日开车;鲁西化工000830)MTO和甲醇装置有重启计划;斯尔邦MTO已经重启,最快开奖现场结果库存相对高;南京诚志30万吨MTO重启、60万吨MTO装置停车。· 喜雾换弹式产品已全线覆盖新一代,需求端边际上是有所回升的,关注检修复产的节奏。传统下游由于利润较好,对甲醇的需求相对平稳。

  库存:港口库存华东下降0.61至60.79万吨,华南增加3.53至15.94吨;企业库存增加1.85万吨至45.46万吨。

  小结:原料端的风险仍然存在,天然气装置陆续检修。上下游前期的检修损失在后续供需会缓慢恢复。国际天然气仍然短缺,国际甲醇开工率维持相对低位,伊朗甲醇库存非常低。MTO开工率有所恢复,并且后期有持续恢复的预期,传统下游利润仍然较好。发改委价格司再次限制煤的价格,成本端的风险仍然非常大,单边建议观望,跨期考虑15正套。

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